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2022年建筑业发展展望

来源:知乎易普咨询小唐 发布时间:2023-01-05 浏览:1255

  一、宏观经济仍存下行压力


  2022年,我国经济开局良好,1-2月份多项经济指标呈现较快回升。进入3月,受新冠肺炎疫情和乌克兰危机影响,我国经济发展面临的“三重压力”(需求收缩、供给冲击和预期转弱)显现;4月份,新冠肺炎疫情对我国的影响范围进一步扩大,部分地区疫情防控措施升级、供应链产业链受到相当程度影响,我国经济增长显著承压。5月份以来,随着我国疫情防控总体形势持续向好,多地生产生活秩序陆续恢复,一揽子稳定宏观经济大盘的政策措施相继推出并落地见效,我国经济呈现出企稳回升态势。


  上半年,我国国内生产总值(GDP)同比增长2.5%,比前两年同期平均增速低2.8个百分点;其中,一季度GDP同比增长4.8%,二季度GDP同比增长0.4%。分三次产业看,第一产业增加值同比增长5.0%,较前两年同期平均增速提高0.7个百分点,比2019年同期增速高出2.3个百分点,延续较快增长势头;第二产业增加值同比增长3.2%,较前两年同期平均增速下降2.9个百分点,比2019年同期增速低2.1个百分点,增速有所回落;第三产业增加值同比增长1.8%,较前两年同期平均增速下降3.0个百分点,比2019年同期增速下降5.4个百分点,下降比较明显。总体来看,自疫情暴发以来我国第一产业增速持续加快、第二产业增速由升转降、第三产业增速持续弱于疫情暴发前水平。


  二、财政政策定向发力、精准施策


  2022年我国经济增长可能呈现“前低后高”的态势。随着各项稳增长政策的落实,市场预期将稳中向好。其中,今年地方政府专项债提前批额度、提前约一个季度下达,规模超过1.4万亿元,而基建投资“发力早,见效快”,将成为今年拉动经济增长的重要引擎。


  建筑行业积极拥抱“新经济”,围绕“建筑+”积极布局新产业,BIPV、储能、碳汇等成为上市公司重点布局的领域,部分公司新产业已初显成效,未来有望持续发力,从而提升公司、行业估值水平。行业龙头和区域龙头将持续深耕传统业务,围绕着传统业务进行全产业链扩张和上下游延伸,并充分受益行业集中度的提高,未来业绩释放具有可持续性。建筑行业既有业绩良好、估值极低的“白马”,也有布局“建筑+”、站在市场风口的“黑马”,行业整体趋势向好,具有基本面支撑,又有政策催化,且“建筑+”又能提升估值空间,是“进可攻退可守”的行业,看好2022年建筑行业整体走势。


  三、固定资产投资增速存在不确定性


  2022年上半年,全国固定资产投资(不含农户)271430亿元,同比增长6.1%。从环比看,6月份固定资产投资(不含农户)增长0.95%。分产业看,第一产业投资6827亿元,同比增长4.0%;第二产业投资84694亿元,增长10.9%;第三产业投资179909亿元,增长4.0%。鉴于国家政策调节持续发力,2022年基建投资大概率呈现温和回升态势,但预计房地产投资增速将温和下行,制造业受制于需求不足、短期难有明显起色,固定资产投资增速提升将存在较大不确定性。